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回收全部投资所需时间(年)的长短来评价和优选方案是用于()。
A.总算法
B.全寿命费用分析
C.寿命周期费用计算
D.投资回收年限法
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A.总算法
B.全寿命费用分析
C.寿命周期费用计算
D.投资回收年限法
A.投资回收期反映了项目的财务投资回收能力
B.投资回收期是项目的累计净现金流量开始出现正值的年份数
C.投资回收期应是整数
D.项目投资回收期大于行业基准回收期,表明该项目能在规定的时间内收回投资
E.投资回收期是用项目净收益抵偿项目全部投资所需的时间
A.投资回收期是项目的累计净现金流量开始出现正值的年份数
B.投资回收期反映了项目的财务投资回收能力
C.投资回收期应是整数
D.项目投资回收期大于行业基准回收期,表明该项目能在规定的时间内收回投资
E.投资回收期是用项目净收益抵偿项目全部投资所需的时间
A.投资回收期反映了项目的财务投资回收能力
B.投资回收期是项目的累计净现金流量开始出现正值的年份数
C.投资回收期应是整数
D.项目投资回收期大于行业基准回收期,表明该项目能在规定的时间内收回投资
E.投资回收期是用项目净收益抵偿项目全部投资所需的时间
(1)A方案的有关资料如下:
金额单位:元
计算期 0 1 2 3 4 5 6 合计
净现金流量 -60000 0 30000 30000 20000 20000 30000 ―
折现的净
现金流量 -60000 0 24792 22539 13660 12418 16935 30344
已知A方案的投资于建设期起点一次投入,建设期为1年,该方案年等额净回收额为6967元。
(2)B方案的项目计算期为8年,包括建设期的静态投资回收期为3.5年,净现值为50000元,年等额净回收额为9370元。
(3)C方案的项目计算期为12年,包括建设期的静态投资回收期为7年,净现值为70000元。
要求:
(1)计算或指出A方案的下列指标:①包括建设期的静态投资回收期;②净现值。
(2)评价A、B、C三个方案的财务可行性。
(3)计算C方案的年等额净回收额。
(4)按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。
(5)分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策(已知最短计算期为6年,A、C方案调整后净现值分别为30344元和44755元)。
部分时间价值系数如下:
t 6 8 12
10%的年金现值系数 4.3553 - -
10%的回收系数 0.2296 0.1874 0.1468
A.计划评审法
B.线性规划法
C.收益矩阵决策
D.排队模型
资料一:A方案投产后某年的预计营业收入为100万元,该年不包括财务费用的总成本费用为80万元,其中,外购原材料、燃料和动力费为40万元,工资及福利费为23万元,折旧费为12万元,无形资产摊销费为0万元,其他费用为5万元,该年预计应交增值税10.2万元。
资料二:B方案的现金流量如表2所示
表2 现金流量表(全部投资) 单位:万元
项目计算期
(第t年)
建设期
运营期
合计
0
1
2
3
4
5
6
7~10
11
1.现金流入
0
0
60
120
120
120
120
*
*
1100
1.1营业收入
60
120
120
120
120
*
120
1140
1.2回收固定资产余值
10
10
1.3回收流动资金
*
*
2.现金流出
100
50
54.18
68.36
68.36
68.36
68.36
*
68.36
819.42
2.1建设投资
100
30
130
2.2流动资金投资
20
20
40
2.3经营成本
*
*
*
*
*
*
*
*
2.4营业税金及附加
*
*
*
*
*
*
*
*
3.所得税前净现金流量
-100
-50
5.82
51.64
51.64
51.64
51.64
*
101.64
370.58
4.累计所得税前净现金流量
-100
-150
-144.18
-92.54
-40.9
10.74
62.38
*
370.58
――
5.调整所得税
0.33
5.60
5.60
5.60
5.60
*
7.25
58.98
6.所得税后净现金流量
-100
-50
5.49
46.04
46.04
46.04
46.04
*
94.39
311.6
7.累计所得税后净现金流量
-100
-150
-144.51
-98.47
-52.43
-6.39
39.65
*
311.6
--
该方案建设期发生的固定资产投资为105万元,其余为无形资产投资,不发生开办费投资。固定资产的折旧年限为10年,期末预计净残值为10万元,按直线法计提折旧;无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。
部分时间价值系数为:(P/A,10%,11)=6.4951,(P/A,10%,1)=0.9091
要求:
(1)根据资料一计算A方案的下列指标:
①该年付现的经营成本;
②该年营业税金及附加;
③该年息税前利润;
④该年调整所得税;
⑤该年所得税前净现金流量。
(2)根据资料二计算B方案的下列指标:
①建设投资;
②无形资产投资;
③流动资金投资;
④原始投资;
⑤项目总投资;
⑥固定资产原值;
⑦运营期1~10年每年的折旧额;
⑧运营期1~5年每年的无形资产摊销额;
⑨运营期末的回收额;
⑩包括建设期的静态投资回收期(所得税后)和不包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。
(3)已知B方案运营期的第二年和最后一年的息税前利润的数据分别为36.64万元和41.64万元,请按简化公式计算这两年该方案的所得税前净现金流量NCF3和NCF11.
(4)假定A方案所得税后净现金流量为:NCF0=-120万元,NCF1=0,NCF2~11=24.72万元,据此计算该方案的下列指标:
①净现值(所得税后);
②不包括建设期的静态投资回收期(所得税后);
③包括建设期的静态投资回收期(所得税后)。
(5)已知B方案按所得税后净现金流量计算的净现值为92.21万元,请按净现值和包括建设期的静态投资回收期指标,对A方案和B方案作出是否具备财务可行性的评价。