三山股份是一家以资本运作为主要业务的财务公司，它所投资的实体公司非常少。2007、2008年金融危机

的侵袭，让三山股份的赵总颇有心惊肉跳之感。他越来越意识到，纯粹资本运作链条的另一端似乎是一个无底的深渊。因而，2009年初，他非常渴望调整公司的战略投资方向，希望一方面发挥资本运作的优势，另一方面也要找到长期投资的实体经济运作的“靠山”。 红日股份是它少数的实体投资企业之一。最近三年来，三山股份一直拥有红日股份的20％有表决权资本的控制权。红日股份带来的回报也一直都比较令人满意。赵总现在在慎重地考虑是否要对红日追加投资，毕竟，在资本市场翻云覆雨的境况下，稳定回报的企业并不多见。当然，赵总的概念中，一直认为盈利能力比财务状况、营运能力更重要，因为他希望通过投资获得更多的利润，而若发现财务状况不好，他还可以发明一些新的资本运作方法，包装后总是能找到比较成功的脱手方式。因此，他委托公司的财务部门张经理认真研究一下红日股份的盈利能力，看一看今年到底要不要对它追加投资。 张经理把以下资料搜集了起来： 资料1(见表8-4)、资料2(见表8-5)、资料3(见表8__6)。

根据上述资料，张经理认为应做好以下几方面工作，以便于做出投资决策。 (1)计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标。 (2)采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因。 (3)评价企业盈利能力状况。