A.在经风险调整的业绩评估方法中,目前被广泛接受和普遍使用的是风险调整的资本收益率(RAROC)
B.在单笔业务层面上,RAROC可用于衡量一笔业务的风险与收益是否匹配,为商业银行是否开展该业务以及如何定价提供依据
C.经风险调整的资本收益率(RAROC),克服了传统财务绩效考核中盈利指标未充分反映风险成本的缺陷
D.在资产组合层面上,商业银行在评估单笔业务的风险和资产组合效应之后,可依据RAROC衡量资产组合的风险与收益是否匹配
A.筹资决策不当,引发资本结构不合理或无效融资,可能导致企业筹资成本过高或债务危机
B.投资决策失误,引发盲目扩张或丧失发展机遇,可能导致资金链断裂或资金使用效益低下
C.资金调度不合理、营运不畅,可能导致企业陷入财务困境或资金冗余
D.资金活动管控不严,可能导致资金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺诈
A.答案: 1)该提案不可行。 (2)外部融资额=37.5(万元) (3)新增借款的资本成本=4.88% 普通股的资本成本=26% EBIT=197.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.02 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 (4)预计追加筹资后的息税前利润小于每股收益无差别点时的息税前利润297.94万元,因此应该选择发行股票追加筹资。 普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.22。
B.答案: (1)该提案可行。 (2)外部融资额=26.5(万元) (3)新增借款的资本成本=4.88% 普通股的资本成本=26% EBIT=197.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.02 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 (4)预计追加筹资后的息税前利润240万元大于每股收益无差别点时的息税前利润197.94万元,因此应该选择借款追加筹资。 普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.42。
C.答案: (1)该提案不可行。 (2)外部融资额=37.5(万元) (3)新增借款的资本成本=4.88% 普通股的资本成本=26% EBIT=197.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.02 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 (4)预计追加筹资后的息税前利润240万元大于每股收益无差别点时的息税前利润197.94万元,因此应该选择借款追加筹资。 普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.42。
D.答案: (1)该提案可行。 (2)外部融资额=26.5(万元) (3)新增借款的资本成本=3.88% 普通股的资本成本=16% EBIT=167.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.08 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 (4)预计追加筹资后的息税前利润小于每股收益无差别点时的息税前利润297.94万元,因此应该选择发行股票追加筹资。 普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.22。
A.资本成本就是资本使用成本
B.资本成本是一种历史成本
C.从资金使用者的角度来说,资本成本率就等于无风险利率
D.资本成本是筹资决策的基础标准
A.出售业务单元
B.提高投资资本回报率
C.降低资本成本
D.分配现金剩余
A.彻底重组
B.改变财务政策
C.提高资本回报率
D.出售