A企业负债资金的市场价值为4000万元,股东权益的市场价值为6000万元。债务的税后资本成本为10%,股票的贝塔系数为1.25,企业所得税税率为25%,市场的风险溢酬为12%,无风险利率为11%。则平均资本成本为()。
A.10.35%
B.19.6%
C.11.35%
D.18.6%
A.10.35%
B.19.6%
C.11.35%
D.18.6%
A.12.5%
B.15.0%
C.11.7%
D.13.2%
ABC公司正在考虑改变它的资本结构,有关资料如下:
(1)公司目前债务的账面价值1000万元,利息率为5%,债务的市场价值与账面价值相同;普通股4000万股,每股价格1元,所有者权益账面金额4000万元(与市价相同);每年的息税前利润为500万元。该公司的所得税率为15%.
(2)公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率,每年将全部税后净利分派给股东,因此预计未来增长率为零。
(3)为了提高企业价值,该公司拟改变资本结构,举借新的债务,替换旧的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个:
①举借新债务的总额为2000万元,预计利息率为6%;
②举借新债务的总额为3000万元,预计利息率7%。
(4)假设当前资本市场上无风险利率为4%,市场风险溢价为5%。
要求:
(1)计算该公司目前的权益成本和贝他系数(计算结果均保留小数点后4位)。
(2)计算该公司无负债的贝他系数和无负债的权益成本(提示:根据账面价值的权重调整贝他系数,下同)。
(3)计算两种资本结构调整方案的权益贝他系数、权益成本和实体价值(实体价值计算结果保留整数,以万元为单位)。
(4)判断企业应否调整资本结构并说明依据,如果需要调整应选择哪一个方案?
A企业负债的市场价值为35000万元(与其面值一致),股东权益的市场价值为65000万元。债务的平均利率为15%,权益为1.41,所得税税率为25%,市场的风险溢价是9.2%,国债的利率为3%。则加权平均资本成本为()。
A.0.1131
B.0.123
C.0.1432
D.0.18
A.递延所得税资产25万元
B.递延所得税负债25万元
C.递延所得税资产50万元
D.递延所得税负债50万元
A.2200
B.6100
C.2600
D.6050
A.该项企业合并形成的商誉金额为200万元
B.该项企业合并商誉计税基础为200万元
C.该项企业合并应确认递延所得税负债50万元
D.该项企业合并商誉不确认递延所得税负债
A.100
B.210
C.150
D.90
A.甲公司编制合并资产负债表时,乙公司各项资产、负债应当按其账面价值计量
B.甲公司取得乙公司控制权的合并成本为5000万元
C.因该项交易甲公司个别财务报表中确认资本公积4000万元
D.合并报表中确认商誉2000万元
A.5000元
B.7500元
C.16500元
D.25000元